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Du côté de l'offre, des perturbations telles que celles observées récemment au Pérou pourraient avoir une incidence importante.

Les marchés européens (+12%) et émergents (+8% en dollars) intègrent désormais un scénario de croissance optimiste.

Avec une courbe de taux inversée, seule une perspective de baisse des taux pourrait justifier une préférence pour l’obligataire.

Lorsque les taux d'intérêt se normaliseront, les biens immobiliers bien loués et bien entretenus auront conservé leur valeur.

La crise énergétique et l’appauvrissement des travailleurs continuent de pénaliser une Europe en panne.

Soutenus par le changement de politique monétaire des banques centrales, les titres de substance ont vécu le deuxième plus bel exercice de leur histoire en 2022.

Les perturbations des chaînes d’approvisionnement mondiales devraient se résorber rapidement et il ne devrait pas y avoir de retour en arrière pour ce qui est de la disponibilité des marchandises, en amélioration constante sur le plan mondial.

Les événements des années 1970 ont appris aux banquiers centraux à prendre très au sérieux les risques d’inflation. Que les investisseurs prennent garde: la tâche de Powell n’est pas terminée.

«Le recul des taux d’inflation se poursuit. En Suisse, l’inflation passera sous la barre des 2% en été 2023», a commenté Marc Brütsch, économiste en chef de Swiss Life.

Dans le contexte du ralentissement de la conjoncture américaine, un facteur négatif supplémentaire tel que de longues négociations sur le plafond de la dette pourrait faire pencher la balance vers la récession.