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L’assouplissement des contraintes réglementaires par l’administration Trump a compromis la solidité d’un pan de l’industrie bancaire. Entretien avec Yves Bonzon de Julius Baer.

Les dernières données économiques aux Etats-Unis, dont les créations d’emplois, semblent confirmer le scénario de l’expansion. Les pressions sur les salaires se sont également atténuées.

La Fed ne veut pas que les actifs à risque se redressent pour l’instant. Ses efforts pour réduire son bilan pourraient conduire à un assèchement soudain de la liquidité.

«Nous assistons en vérité non à une baisse généralisée des cours mais à une dispersion des performances» affirme Yves Bonzon de Julius Baer.

Le dividende de la paix avait trouvé sa forme la plus aboutie en Europe. Il a disparu pour toujours.  Entretien avec Yves Bonzon de Julius Baer.

La main d’œuvre des pays développés, grande perdante de la mondialisation, n’en tolère plus les conséquences. Entretien avec Yves Bonzon de Julius Baer.

«Sur l’inflation, le débat est mal articulé. Transitoire pour l’instant, elle est structurelle à long terme». Entretien avec Yves Bonzon de Julius Baer.

Les bilans solides du secteur privé, renforcés par les mesures de soutien du gouvernement, devraient déclencher un boom temporaire de la consommation lorsque le virus sera enfin contenu.

«Le ratio dette/PIB perd toute signification pour les entités qui impriment la devise de leurs emprunts» estime Yves Bonzon de Julius Baer.

Un changement dans l’approche de la Fed a des implications locales et mondiales en raison du statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale.