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Les bilans privés américains semblent en bonne santé financière. Cela soulève la question de savoir ce que la Fed devrait ou ne devrait pas faire en cette année électorale.

Il est impossible d’anticiper les chocs externes. En revanche, on peut se positionner en augmentant la liquidité dans les comptes afin de tirer avantage d’une hausse abrupte de la volatilité.

Avec une prise de risque normalisée depuis fin 2023, les marchés sont plus vulnérables aux secousses. Ce qui laisse augurer d’une année volatile. Entretien avec Yves Bonzon de Julius Baer.

Le temps de se cacher en dépôts à court terme a eu lieu quand les taux américains étaient encore à 0,25%. Aujourd’hui, la tentation est grande d’attendre à 5% en liquidités.

La bonne nouvelle est que le monde financier est sur le point de conclure une transition douloureuse après une décennie de politique monétaire ultra-expansionniste.

La normalisation postpandémique diverge de plus en plus d’une région économique à l’autre.

Ceux qui ont évoqué un pic d’inflation transitoire en 2021 n’étaient peut-être pas complètement dans le faux, même si la transition a duré deux ans, soit plus longtemps que prévu.

Lorsque les chocs géopolitiques deviennent la norme, il est préférable de se concentrer sur les marchés où le terrain est familier et où les règles du jeu ont le plus de chances d’être respectées.

Un positionnement prudent est justifié alors que le cycle de resserrement approche de son terme.

L’assouplissement des contraintes réglementaires par l’administration Trump a compromis la solidité d’un pan de l’industrie bancaire. Entretien avec Yves Bonzon de Julius Baer.