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Ce que la crise du Groenland a confirmé – et ce qu’elle a infirmé – sur l’ordre transatlantique… et sur le dollar.

La progression des marchés actions a été dominée par un cercle restreint de valeurs technologiques. Le rally des marchés est-il appelé à s’élargir à d’autres segments du secteur?

En 2026, la dette privée récompensera davantage la discipline que la taille, les marchés les moins desservis offrant les opportunités les plus résilientes.

Des siècles d’expérience dans plusieurs dizaines de pays nous enseignent que le type d’approche peu orthodoxe actuellement appliquée aux Etats-Unis se termine rarement bien à long terme.

Graphique de la semaine de Swisscanto. Au-delà des terres rares, Pékin accumule des stocks de métaux industriels pour sécuriser sa croissance face aux tensions géopolitiques croissantes.

La nomination de Kevin Warsh à la présidence de la Fed pourrait marquer un changement de régime pour la politique monétaire US, avec des implications majeures pour la courbe des taux, la liquidité et les actifs risqués.

Après un compromis avec l’UE sur le Groenland, Washington menace désormais le Canada d’une hausse de 100% des droits de douane en raison de son rapprochement avec la Chine.

L’administration américaine affiche désormais une orientation de plus en plus nette en matière de politique étrangère, ce qui pourrait marquer la fin de l’ordre mondial fondé sur des règles.

«Les marchés estiment qu’un candidat plus conventionnel, qui ne soit pas un simple instrument de Trump, est un frein à la spéculation sur l’or», explique Neil Wilson, analyste pour Saxo Markets.

Il est très probable qu’il défende une orientation vers des taux plus bas. En revanche, il est peu probable qu’il réalise des avancées significatives en matière de réforme du cadre opérationnel de la Fed ou de réduction de son bilan.