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En dépit de perspectives un peu plus rassurantes sur l’inflation aux Etats-Unis, l’économie globale reste sous la menace d’une période prolongée de restriction monétaire.

Les progrès réalisés dans l’établissement des objectifs depuis 2020 réduisent la température de l'économie européenne de 0,3°C, pour atteindre les 2,4°C.

Graphique de la semaine de DWS. Près de la moitié de la zone euro connaît une hausse des prix supérieure à 10%. La pression sur la BCE s'accentue.

Les avancées positives se sont accélérées récemment sous l'effet conjugué des progrès technologiques (autonomie, taille et coût des batteries) et de la réglementation.

Le recyclage des pétrodollars est un processus en place depuis les années 1970. Cependant, de multiples facteurs géopolitiques et économiques pourraient remettre en cause sa suprématie.

Le fait que les grands pays émergents aient jusqu'ici bien résisté à la hausse des taux d'intérêt américains et à l'appréciation du dollar constitue une agréable surprise.

Plus que les matières premières, c’est l’inflation salariale qui va déterminer l’action des banques centrales.

Nouvel ordre mondial: lorsque la confiance s’effrite. «Don’t fight the Fed»: un message clair de Jackson Hole. Rester investi: l’endurance est récompensée.

Si une nouvelle relance budgétaire devait empêcher une récession, cela augmenterait le risque que la BCE doive continuer à relever ses taux jusqu’en 2023.

Nous pensons que le Conseil des gouverneurs indiquera clairement qu'une politique neutre ne sera pas de mise dans toutes les conditions.