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En dépit de perspectives un peu plus rassurantes sur l’inflation aux Etats-Unis, l’économie globale reste sous la menace d’une période prolongée de restriction monétaire.

Le mois de mai a marqué le début d’une nette embellie en zone euro, qui apparaît comme le pendant en positif de la période sombre du début de la pandémie.

Les données économiques du mois d’août ont confirmé la vigueur surprenante de la reprise économique en cours ce trimestre.

Au-delà des indicateurs de sentiments, les données réelles (emploi, consommation, commandes de biens durables, marché de l’immobilier,…) confirment également la reprise.

La pandémie de COVID-19 a infligé à l’économie et aux marchés mondiaux un choc d’une soudaineté et d’une ampleur sans précédent.

La crise induite par le coronavirus s’est étendue sur les marchés mondiaux. C’est 27% du PIB mondial (en parité de pouvoir d’achat) qui est déjà directement concerné.

L’épisode du coronavirus a occulté une série de développements économiques favorables.

La publication des PMI au niveau global a seulement validé l’hypothèse d’un redressement mais pas celle d’une embellie.

Le PMI manufacturing global s’est établi juste au-dessus de 50 en novembre, avec des hausses assez marquées en zone euro.

La conjoncture se redresse mais peu d’éléments permettent d’espérer qu’elle puisse dépasser significativement la croissance tendancielle.