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Un réel impact du conflit au Moyen-Orient sur les prix du gaz et le tourisme est encore à venir. Il ne faut pas s’attendre à des décisions précipitées de la BCE en matière de politique monétaire.

L’inflation va augmenter. C’est une certitude. Mais les taux sont aujourd’hui plus élevés qu’ils ne l’étaient en 2022 (bien plus élevés pour les taux réels), et les facteurs favorables sur le front de l’inflation sont plus marqués.

L'argent connaît une déconnexion des prix et une disponibilité physique irrégulière, entraînant des primes d'arbitrage de 10 $/oz en Chine par rapport aux marchés occidentaux.

Alors qu’aux États-Unis, le prix à la pompe est en hausse de près 40% par rapport au début d’année, la hausse en France est limitée à 15%.

Il convient également de noter que, d’après notre satellite météo, le conflit iranien n’est pas le seul nuage orageux à l’horizon. La tempête du crédit privé se forme silencieusement

La hausse du pétrole remet en lumière les risques inflationnistes et interroge la solidité des marchés.

Le «sans risque» se résumait autrefois à un point sur une courbe de taux souveraine. Il relève désormais aussi d’un jugement sur la stabilité politique, le risque de sanctions et l’accès aux marchés.

Graphique de la semaine de DWS. Comment ce métal précieux évolue par rapport à l'indice S&P 500 au cours des différentes phases du marché.

La course au gigantisme ayant manifestement atteint ses limites, le monde du nucléaire civil semble trouver la parade en imaginant des centrales de plus petite taille.

Les ramifications de la crise du crédit privé n’ont pas encore été pleinement identifiées, mais les banques européennes devraient mieux s’en sortir.