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Les bourses US devraient profiter des réductions d’impôts et de la déréglementation. En revanche, un vent plus rude soufflera sur les autres marchés en raison des taxes d’importation envisagées.

Le taux de défaut devrait retomber d’ici peu en-dessous de sa moyenne de long terme située à 2,8% depuis 2006.

Alors qu’il monte à 2,3% en novembre, le taux du renchérissement de décembre devrait être largement supérieur à 2%.

Les marchés des actions clôturent le mois de novembre sans objectifs bien déterminés. Les jours à venir seront passionnants, car le «Black Friday» marque le début des importants achats de Noël. Le moral peut basculer dans les deux sens.

La montée en flèche de la dette nationale américaine présente des défis fiscaux considérables, aux répercussions multiples pour les investisseurs.

Les investisseurs sont aujourd'hui plus prudents que par le passé, évaluant les investissements de manière plus rationnelle sur la base de résultats tangibles, ce qui atténue le risque de bulle.

Patrick Humbert-Verri, de Probus Pleion, explique pourquoi il est crucial «de passer d'une logique de concurrence à une logique de collaboration».

L’année prochaine encore, les impulsions sur les marchés viendront des Etats-Unis. La Suisse a déjà été mieux positionnée.

Les petites et moyennes capitalisations ont tout pour revenir sur le devant de la scène US. Et une stratégie Long/Short est sans doute le meilleur moyen d’en profiter.

Graphique de la semaine de GSAM. Des perspectives prometteuses pour les marchés financiers.