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Avec le conflit au Proche-Orient qui s’ajoute à la guerre en Ukraine, une escalade semble possible à tout moment. Nous continuons de sous-pondérer les actifs risqués.

Alors que l’économie américaine apparaît vigoureuse, les données se détériorent davantage en Europe et en Chine.

Les taux d’inflation de base restent obstinément élevés. Les banques centrales préparent les investisseurs à de nouvelles hausses des taux. La prudence est de mise.

Une autre banque régionale américaine doit être sauvée. Les risques de récession augmentent et l’inflation reste élevée. Nous restons prudents.

La vigueur de la conjoncture et la persistance de l’inflation pèsent sur les marchés financiers. Les anticipations de taux d’intérêt sont en nette hausse.

Si l’année 2022 s’est avérée une «annus horribilis» pour les investisseurs, les nettes réévaluations des marchés des actions et des obligations devraient offrir des opportunités en 2023.

Les banques centrales restent sur leur trajectoire de hausse des taux mais commencent à envisager de plus faibles ampleurs. Les marchés d’actions vont continuer de naviguer à vue.

Les banques centrales maintiennent leur cap monétaire, alors que l’économie ralentit. Les taux augmentent et les cours des actions restent orientées à la baisse.

Les marchés aux prises avec les risques monétaires et les craintes de récession. Vers des ajustements sur les prévisions de résultats des entreprises.

Un durcissement de la politique monétaire devrait peser sur la croissance et les marchés financiers. La prudence s’impose.