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Le premier va du bilan des Etats du G7 vers leurs citoyens, à travers les mesures de soutien aux ménages. Le second est celui des flux de trésorerie des hyperscalers qui bâtissent l’infrastructure IA.

Un paysage de marché en évolution: d’un monde constitué de données «subjectives» à un monde fondé sur des données «objectives».

L'or pourrait justifier un ajustement de la composition du portefeuille à court terme, tout en conservant son rôle de diversificateur à long terme.

Malgré les incertitudes géopolitiques, la guerre en Iran ainsi que la hausse des prix de l’énergie et de l’inflation, les marchés des actions ont progressé au premier semestre.

LFDE se veut constructive sur la poursuite de la hausse au deuxième semestre. Michel Saugné, CIO, insiste sur six thèmes majeurs.

La consommation n'est plus le moteur principal de la croissance mondiale. Ce rôle est de plus en plus assumé par l'investissement.

Les secteurs portés par le momentum étaient surachetés depuis un certain temps avant de finalement s’inverser.

Les marchés actions se sont largement remis du choc initial et ne réagissent plus systématiquement à l’actualité géopolitique.

Dans ce contexte, le défi pour les investisseurs n’est pas de prévoir la prochaine évolution, mais d’évaluer la persistance du choc et l’ampleur de sa transmission dans le cadre macroéconomique.

Le risque le plus important pour les marchés boursiers mondiaux réside dans une monétisation insuffisante du cycle d’investissement dans l’intelligence artificielle.