Allnews

La dispersion des rendements n’est pas nouvelle, mais ses implications sont aujourd’hui différentes.

Alors que les actions ont jusqu’ici été épargnées par la hausse des rendements obligataires, l’équilibre des risques devient de plus en plus précaire.

Il ne s’agit pas d’une série d’évolutions de marché isolées. Il s‘agit plutôt d’une situation où les marchés obligataires mondiaux réévaluent un ensemble commun de risques.

Pour les investisseurs, la principale leçon à retenir est que les chocs géopolitiques ne font pas nécessairement dérailler les tendances de marché plus larges ni les phases d’expansion économique.

Autrefois assimilés à une niche dans l’immobilier commercial, les data centers sont de plus en plus considérés comme des infrastructures essentielles.

L’histoire montre que les changements brusques de portefeuille en réponse à des événements géopolitiques sont déconseillés.

Les attentes en matière de croissance des bénéfices s’accélèrent pour atteindre des niveaux observés pour la dernière fois lors de la reprise immédiate post-Covid.

Un positionnement discipliné et une approche sélective dans la prise de risque restent essentiels.

L’environnement macroéconomique demeure porteur, le rallye boursier lié à l’IA s’appuie sur des fondamentaux plus solides que lors des bulles passées.

Au-delà des marchés développés, une politique macroéconomique résiliente sur les marchés émergents devrait aider à maintenir l’intégrité des fondamentaux.