Après la pandémie, de nombreux pays émergents ont fait preuve d’une stabilité macroéconomique remarquable. Les cycles de resserrement monétaire ayant débuté plus tôt dans les pays émergents, l’inflation a pu reculer. En conséquence, les investisseurs dans la dette émergente en monnaie locale ont pu bénéficier de rendements relativement plus élevés ainsi que de l’appréciation des monnaies locales. Plus récemment, l’annonce de l’intégration de l’Inde dans les indices obligataires des marchés émergents a accru l’intérêt des investisseurs. Cette intégration devrait renforcer la diversification mais aussi améliorer le rendement de l’indice tout en augmentant modérément la duration. À plus long terme, les investisseurs dans la dette devraient normalement tirer parti de la poursuite des progrès des banques centrales de nombreux pays émergents en matière de lutte contre l’inflation. Comme les banques centrales d’un nombre grandissant de pays émergents s’apprêtent à abaisser leurs taux directeurs avant celles des pays développés, nous estimons que la dette émergente en monnaie locale constitue une composante importante des instruments obligataires.