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Les obligations de haute qualité ont un profil risque/rendement plus séduisant que les grands indices boursiers américains. La reprise en Chine devrait booster les actions émergentes.

Ajusté de ces effets, le bénéfice avant impôts sous-jacent est ressorti à un peu plus de 2,35 milliards de dollars, soit 22% de moins qu’un an plus tôt.

«UBS est prêt pour la reprise de Credit Suisse», a assuré l’ancien et nouveau CEO Sergio Ermotti dans le cadre de la présentation des résultats de la banque au premier trimestre.

Les analystes du numéro un bancaire suisse tablent sur un résultat positif de 17,5 à 27,5 milliards de francs, porté avant tout par les marchés actions et l’or.

Le numéro un bancaire helvétique a indiqué que le responsable est disposé à continuer d’assumer ses fonctions pour une durée indéterminée et à rester à la direction générale du groupe.

L’économie US décélère également et la Fed n’amorcera pas de virage accommodant dans l’immédiat. L’environnement pour les actions restera difficile dans les mois à venir.

Ce lundi, les observateurs ne devraient guère se focaliser sur la nouvelle et lourde perte qui se profile, mais plutôt sur les avoirs que le futur ex-numéro deux bancaire helvétique sera en mesure d’apporter à UBS.

Pour le groupe de créanciers obligataires, «la décision des autorités viole les principes constitutionnels de l’égalité de traitement, du respect de la bonne foi et de la proportionnalité», explique le cabinet Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan.

Les détenteurs de titres de dette contestent l’annulation pure et simple des emprunts subordonnés AT1 dans le cadre du rachat forcé.

Sans les garanties de l’Etat, UBS n’aurait pas pu acquérir la banque, indique le Conseil fédéral.