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La prépondérance des actions, tant à travers leur impact sur les portefeuilles multi actifs que dans le cœur des investisseurs, fait qu’il reste difficile de ne pas en détenir ou d’y être sous-exposé.

Thomas Edison nous dit que «le temps et la patience sont les deux principaux ingrédients d’un succès durable». Il va sans dire que cela s’applique à l’investissement.

Le sentiment de marché semble être en train de tourner et l’on pourrait bien passer de «fuir le marché avant qu’il ne s’effondre» à «fuir la peur avant de rater toute la hausse».

Alors que le premier semestre va bientôt s’achever, de nombreux investisseurs se demandent si la hausse des bourses doit les inciter à la prudence ou à encore plus d’optimisme.

La liste des inquiétudes s’allonge et les signaux négatifs sont bien réels, nul ne dira le contraire. Pourtant les marchés actions sont à la hausse depuis le début de l’année.

Ce n’est pas tant la récession qu’il faut craindre mais plutôt les conséquences du changement de régime tant en termes de taux d’intérêt que d’ordre mondial.

Au cours des dernières décennies, des événements politiques importants sont venus perturber les évolutions conjoncturelles. Mais la situation actuelle n’a rien de similaire.

Cette semaine, la publication des chiffres de l’inflation pour le mois de janvier constituera un premier test important pour la théorie de la désinflation.

A l’aube de la saison des bénéfices et malgré le meilleur comportement des marchés, il ne nous apparait pas justifié de reconsidérer notre positionnement défensif sur les marchés boursiers.

La chose la plus souhaitable pour les prochains mois est de voir l’inflation s’infléchir définitivement pour retrouver des niveaux plus raisonnables.