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Les sanctions contre la Russie suite à son offensive en Ukraine ont le potentiel de créer un choc d'approvisionnement en matières premières de plus grande ampleur que celui observé en 1973.

Pour les experts d’UBP Norman Villamin (photo) et Eleanor Taylor Jolidon, les actions helvétiques se démarquent grâce à leur valeur ajoutée élevée.

Une approche d'investissement plus tactique et procyclique associée à une protection de portefeuille peut offrir un voie prudente à suivre.

Les métaux précieux devraient notamment bénéficier du trend baissier du dollar et des politiques budgétaires et monétaires coordonnées et axées sur la croissance.

Nous voyons trois principaux risques: des flambées pandémiques secondaires aux USA, une montée des tensions géopolitiques sino-américaines et une fragmentation politique dans la zone euro.

Norman Villamin, directeur des investissements chez UBP, anticipe un impact positif des mesures de relance budgétaire l’an prochain.

Le dénouement des positions spéculatives a été l’un des principaux facteurs de la baisse de 20% du pétrole brut par rapport à ses sommets d’octobre.

Un balayage républicain des deux chambres du Congrès américain pourrait stimuler les finances publiques et relancer les pressions à la hausse sur les taux d'intérêt américains.

La croissance des bénéfices constitue de loin la plus forte contribution à la performance mais le ratio P/E semble désormais constituer un frein.