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La valorisation de l’indice MSCI World Small Cap est inférieure d’environ 10% à celle du MSCI World. Les causes de cet état de fait sont en partie structurelles.

Plus de 140 pays et nombre d’entreprises, couvrant 88% de émissions mondiales se sont déjà engagés à réduire leurs émissions à zéro au cours des décennies à venir.

Aux Etats-Unis, l’attention se tourne déjà de plus en plus du côté des élections présidentielles. Mais pour les marchés, l’actualité économique revêt en règle générale une plus grande importance que le résultat des élections.

Les attaques récentes en mer Rouge ont accru le risque de stopper la tendance à la désinflation.

Basée à Zurich, elle reportera directement à Christoph Bergweiler, directeur général des fonds pour l’Europe continentale chez J.P. Morgan Asset Management.

Le S&P se négociant actuellement à 20 fois les bénéfices prévisionnels à 12 mois, les indices de référence européens affichent leur décote la plus importante par rapport à ceux des Etats-Unis en plus de 10 ans.

Les pressions inflationnistes ont aujourd’hui culminé dans les pays émergents, et nous tablons sur une poursuite de la désinflation l’an prochain.

L’inflation devrait continuer à se modérer au cours des prochains mois, en partie grâce à des effets de base toujours positifs.

Les taux d’intérêt à court et à long terme ont atteint leur pic et les investisseurs devraient «sécuriser» les rendements actuellement offerts par les obligations de bonne qualité.