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Le déficit américain dépasse 7% du PIB, niveau rarement observé en dehors des périodes de récession au cours desquelles le chômage est en général plus élevé.

Les investisseurs dans la dette émergente en monnaie locale ont pu bénéficier de rendements relativement plus élevés ainsi que de l’appréciation des monnaies locales.

Si l’adaptation à des taux plus élevés peut être source de volatilité à court terme des actifs à risque, le passé a montré que des taux plus hauts ne sont pas forcément préjudiciables aux investisseurs à long terme.

Les prix de l’énergie repartent à la hausse. Certains craignent que l’Europe ne connaisse un nouvel hiver difficile sur le plan énergétique. Qu’en est-il réellement?

Au Royaume-Uni, la différence entre le marché du travail et le reste de l’économie s’avère problématique pour la Banque d’Angleterre.

Si notre scénario de référence prévoit que les tensions inflationnistes continueront à s’apaiser dans de nombreux pays développés au cours des prochains mois, le resserrement des marchés pétroliers fait peser un risque majeur sur cette perspective.

Les enquêtes de conjoncture du mois dernier ont laissé entrevoir la formation de fissures dans les perspectives de croissance.

Même si les obligations «core» conservent un rôle dans les portefeuilles multi-actifs, les récents mouvements de marché nous rappellent que les alternatifs méritent également leur place.

Depuis le début de l’année, le Japon surprend avec des performances bien meilleures qu’attendues. Au-delà de l’effet de surprise, la question est de savoir si cette dynamique est pérenne.

La désinflation que nous avions prévue est finalement confirmée par les chiffres économiques.