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Le monde entier continue d’être dans une phase de bas rendements sur le long terme, ce qui est principalement dû aux mesures des banques centrales.

La propagation actuelle de la variante delta du COVID-19 nous rappelle que la lutte contre la pandémie est loin d’être terminée.

Au cours des 18 derniers mois, les investisseurs ont bénéficié de rendements sans précédent. La performance annualisée du S&P 500 depuis mars 2020 est de 52%.

Dans le cas de courbes de rendement plus plates, en lien avec des rendements plus élevés, les conditions-cadre financières se durciraient nettement.

Le besoin de matières premières reste énorme. Ceci a des conséquences sur la manière dont les investisseurs gèrent leur portefeuille ESG.

La Fed a fait du bon travail en ancrant les anticipations relatives au taux d’intérêt sur le court terme, même si au final le boom de reflation s’affichera à l’extrémité longue de la courbe.

A l’heure actuelle, le marché teste le point de départ d’un nouveau cycle d’augmentation des taux d’intérêt éventuel.

Chris Iggo, CIO chez AXA IM Core Investments, analyse le marché des obligations et des actions et répond aux questions pertinentes pour les investisseurs.

Chris Iggo voit actuellement une phase de normalisation, avec des rendements pour les obligations au niveau d’avant la crise et un test pour la détermination de la FED sur le moyen terme.

Chris Iggo d’AXA IM Core Investments prévoit pour les Etats-Unis un retour progressif à la normale, accompagné d’une revue des attentes concernant l’inflation et une éventuelle nouvelle orientation de la Fed.