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La propagation actuelle de la variante delta du COVID-19 nous rappelle que la lutte contre la pandémie est loin d’être terminée.

Au cours des 18 derniers mois, les investisseurs ont bénéficié de rendements sans précédent. La performance annualisée du S&P 500 depuis mars 2020 est de 52%.

Les technologies existantes et futures auront besoin d’investissements encore plus importants pour atteindre les objectifs définis en vue d’une économie à zéro émission de carbone.

Dans le cas de courbes de rendement plus plates, en lien avec des rendements plus élevés, les conditions-cadre financières se durciraient nettement.

Le besoin de matières premières reste énorme. Ceci a des conséquences sur la manière dont les investisseurs gèrent leur portefeuille ESG.

La Fed a fait du bon travail en ancrant les anticipations relatives au taux d’intérêt sur le court terme, même si au final le boom de reflation s’affichera à l’extrémité longue de la courbe.

A l’heure actuelle, le marché teste le point de départ d’un nouveau cycle d’augmentation des taux d’intérêt éventuel.

Le moment est idéal pour renforcer la part de certains titres à revenu fixe davantage sujets aux risques dans les portefeuilles afin d'augmenter progressivement les rendements.

Chris Iggo, CIO chez AXA IM Core Investments, analyse le marché des obligations et des actions et répond aux questions pertinentes pour les investisseurs.

Chris Iggo voit actuellement une phase de normalisation, avec des rendements pour les obligations au niveau d’avant la crise et un test pour la détermination de la FED sur le moyen terme.