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Les marchés continuent d’offrir un décor de pièce de théâtre apparemment plaisant.

Pose de jalons en Suisse, décision d’orientation en Europe et mouvements tectoniques dans le monde entier.

Si Trump augmente les droits sur les importations automobiles, ses barrières douanières arriveront à 10,4%, soit au même niveau que le Venezuela.

Les caisses de pension suisses sont soumises à rude épreuve. Les rémunérations et taux de conversion baissent, mais la redistribution se poursuit.

À l’heure actuelle, il est difficile d’évaluer le fardeau imposé à l’économie chinoise par les droits de douane plus élevés.

Les élections européennes devraient conforter deux tendances lourdes observées sur le continent.

L’économie ne se crée pas de marges de manœuvre (pas de gains de productivité) reflétant ainsi une sensibilité aux chocs plus importante.

Dans un contexte de litige commercial amplifié, nous avons réduit notre exposition à la surpondération des devises et de la dette des pays émergents.

Malgré le contexte très favorable, les valorisations globales ne sont plus suffisamment attrayantes et le potentiel de hausse semble désormais assez limité.

Les banques européennes ont peu de temps pour mettre en œuvre les exigences techniques du règlement PSD2 de l'UE, d'ici à septembre 2019.