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Le fonds vise à proposer un profil de gestion diversifié pour extraire une performance décorrélée des marchés.

L’établissement cantonal indique avoir déjà publié en juin les ratings de crédit pour 175 émetteurs, dont les 26 cantons, 21 villes et communes, 20 caisses de pension ou notamment 14 hôpitaux.

Les 320 recours représentent désormais au total 3000 détenteurs d’obligations. Le nombre de cadres de Credit Suisse recourant contre la suppression des bonus dans le cadre du sauvetage a aussi crû.

Au terme des présentations des stratégistes pour le 2^e semestre, plusieurs tendances se dégagent pour profiter d’une croissance atone et d’une inflation persistante.

Nouvelle preuve que le marché s’attend à ce que l’inflation persistante force la Banque d’Angleterre à de nouveaux tours de vis.

Sur le segment du haut rendement, une certaine incertitude plane quant à l’avenir. Sujet hautement d’actualité, la récession porterait préjudice à ce segment obligataire.

Les spreads devraient commencer par s’élargir au premier semestre avant de se resserrer la seconde moitié de l’année.

Les responsables politiques des marchés émergents ont été beaucoup plus alertes et affirmatifs sur la question de l'inflation.

Le rendement de la dette à 10 ans a retrouvé son niveau de fin septembre, à un peu moins de 3,5%, même si ce niveau reste historiquement élevé.

Le produit du premier programme Negotiable European Commercial Paper servira à financer les «activités courantes».