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Le crédit profite de l’accalmie

… de la Chine sont pourtant considérables. En zone euro, les enquêtes apparaissent quelque peu décevantes dans … était assez lourd la semaine passée avec 32 milliards d’euros dont un succès avec l’inflation italienne à 5 ans mais … un retour de la demande avec une collecte d’1 milliard d’euros environ sur les ETF dédiés. Le marché primaire …

26 Apr 2023 - 07:00

Axel Botte, Ostrum AM

Axel Botte Ostrum AM

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Capitulation haussière sur les actions?

… (+13pb depuis un mois sur le spread 10-30 ans). En zone euro, l’attention des intervenants se porte de nouveau sur … la revalorisation de l’ensemble des devises du G10, dont l’euro (1,10 dollars) et la sterling (1,25 dollars). Le yuan … exportations à destination de l’Asie du Sud-Est. En zone euro, l’inflation reste la principale préoccupation. Les …

19 Apr 2023 - 07:00

Axel Botte, Ostrum AM

Axel Botte Ostrum AM

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Désirs contre réalités

… actions, de sorte que les principaux indices américains et européens restent perchés sur leurs sommets de 2023. … des fondamentaux de croissance et d’inflation en zone euro. La volatilité des taux d’intérêt est sans effet sur … de la Fed de réduire les tensions inflationnistes. En zone euro, les enquêtes conjoncturelles préfigurent une reprise …

12 Apr 2023 - 07:00

Axel Botte, Ostrum AM

Axel Botte Ostrum AM

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L’espoir d’un retour de la confiance

… terminent le premier trimestre sur une note d’optimisme. L’Euro Stoxx 50 se situe à +13% au premier trimestre. La … Les enquêtes d’activité dans les services en Europe ou en Chine sont en nette amélioration en mars, … cette année. Le point noir reste l’inflation. En zone euro, les prix décélèrent à 6,9% sur un an (mars) grâce à …

05 Apr 2023 - 07:00

Axel Botte, Ostrum AM

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Le risque de dominance financière

… du 1er trimestre au second plan (+8% sur les actions européennes et la revanche du 60/40 après 2022). Certains … à l’immobilier commercial (CMBS). Les marchés d’actions européennes fléchissent sous le poids des valeurs bancaires … de la sévérité du rationnement du crédit à venir. En zone euro, les enquêtes décrivent une reprise forte de l’activité …

30 Mar 2023 - 07:00

Axel Botte, Ostrum AM

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Le cycle de la panique

… sur le crédit se chiffre à 40 pb sur une semaine en zone euro. Le resserrement de 2023 est de l’histoire ancienne. Le … Sur les marchés actions, le plongeon des bancaires européennes atteint 13% dans le sillage du rally des taux. … A l’inverse, le Nasdaq et, dans son sillage, la technologie européenne profitent de la rechute des taux à long terme. Le …

22 Mar 2023 - 07:00

Axel Botte, Ostrum AM

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La Fed entre inflation et risque bancaire

… le T-note, élargissant fortement les swap spreads en zone euro. L’aversion pour le risque se traduit naturellement par … du bilan avec les maturités des TLTRO (550 milliards d’euros en juin) et les remboursements de l’APP (60 milliards d’euros entre mars et juin) et les hausses des taux …

15 Mar 2023 - 07:00

Axel Botte, Ostrum AM

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Les banques centrales dans le doute

… vers le crédit ou le poids du primaire souverain en zone euro freinent désormais la réduction des spreads. … des prix est incompatible avec le sacro-saint 2%. En zone euro, la récession étant écartée, c’est l’inflation qui … convergence douteuse des prix vers la cible de 2%. En zone euro, le Bund, proche de 2,50%, réagit aux déclarations …

22 Feb 2023 - 07:00

Axel Botte, Ostrum AM

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Désinflation ou désillusion?

… transferts publics ralentit aussi la désinflation en zone euro. Cela étant, toute fluctuation des taux à la baisse … restent bien orientés, tandis que les swaps spreads en euro bénéficient de mesures techniques de la Banque centrale européenne (prolongation de la rémunération des dépôts des …

15 Feb 2023 - 07:00

Axel Botte, Ostrum AM

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Prises de risques sur les marchés

… suivante: une Fed moins restrictive, une Banque centrale européenne (BCE) plus agressive et une Banque d’Angleterre … valeurs phares de la cote, gagne désormais 17% en 2023. L’Euro Stoxx 50 s’adjuge 11%. Jerome Powell ne s’inquiète plus … la publication de l’emploi ne lui donne une direction. L’euro-dollar plafonne à 1,10 dollars, au gré des …

08 Feb 2023 - 07:00

Axel Botte, Ostrum AM

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