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«Les anticipations inflationnistes, les droits de douane et les pressions politiques compliqueront la tâche de la Fed», estime Monica Defend.

Le niveau élevé de la dette dans les pays développés, les pressions politiques sur les institutions américaines et la nécessité de prendre davantage de mesures politiques en Europe continueront de retenir l’attention des marchés.

«Les investisseurs exigeront probablement des primes de risque plus élevées pour les obligations à long terme», explique le directeur des investissements Vincent Mortier.

«Alors que la Fed devra tenir compte des anticipations inflationnistes avant de baisser ses taux, la BCE se trouve dans une position légèrement plus favorable, tandis que la Banque du Japon devrait relever ses taux», explique Monica Defend.

Des les Hypothèses 2025 d’Amundi, Monica Defend estime que l’Europe a le potentiel de renforcer sa compétitivité, sur fond de montée des nationalismes et de fragmentation géopolitique.

Les inquiétudes croissantes concernant la croissance américaine et la grande incertitude politique ont déclenché un fort arbitrage au détriment des mégacapitalisations américaines.

Plusieurs scénarios sont possibles, mais le cadre institutionnel français garantit qu'une loi de finances sera promulguée quel que soit le résultat.

«Trouver un équilibre pour saisir des opportunités dans les actifs à risque tout en prenant en compte les risques d'inflation sera clé en 2025», estime le directeur des investissements Vincent Mortier.

La hausse de l'inflation et la fermeté accrue de la Fed constitueront des risques pour les investissements en obligations, tout en soutenant le dollar à court terme.

«Les banques centrales devront soigneusement évaluer leur position et leur communication. Leurs décisions pourraient ne pas être synchronisées», explique Monica Defend, directrice d'Amundi Investment Institute.