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Le processus de désinflation est en bonne voie. L’inflation a continué à évoluer comme le prévoyaient les services de la Commission, l’inflation globale et l’inflation de base ayant diminué en mars.

Nous continuons à prévoir trois baisses cette année, alors que la croissance ralentit encore.

Avec la perspective d'une augmentation beaucoup plus importante des émissions de dette en Europe, nous nous attendons également à ce que la banque centrale revoie le rythme auquel elle réduit son bilan.

La Banque centrale européenne s'est éloignée de son mantra de longue date selon lequel les taux seraient suffisamment restrictifs.

Bien que la Fed n'intègre pas explicitement les changements possibles de politique sous la nouvelle administration, la projection du FOMC d'une inflation plus élevée l'année prochaine suggère qu'ils intègrent les perspectives plus incertaines de l'inflation.

La hausse de l'inflation et la fermeté accrue de la Fed constitueront des risques pour les investissements en obligations, tout en soutenant le dollar à court terme.