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La Banque centrale européenne annonce un nouvel outil antifragmentation pour lutter contre un élargissement permanent et non fondamentalement justifié des rendements.

Mais les taux d'inflation élevés obligeront la BCE à se montrer plus agressive.

Nous prévoyons pour la réunion de la BCE du 9 juin la fin du programme d'achat d'obligations et l'annonce d'une nouvelle hausse des taux directeurs en juillet 2022.

En décembre, la présidente Christine Lagarde avait contré les rumeurs croissantes concernant une hausse des taux d'intérêt en indiquant clairement que l'augmentation des taux directeurs en 2022 était très peu probable.

La Banque centrale européenne n'est certainement pas comme la Réserve fédérale américaine. Mais la pression est susceptible de s'intensifier après chaque publication de données sur l'inflation.

Les consommateurs devront encore attendre pour bénéficier de réductions réelles et perceptibles.

Rarement les membres de la BCE ont été aussi divisés sur l'orientation future de la politique monétaire.

Des décisions décisives devront être prises lors de la réunion de décembre.

Les déclarations d'aujourd'hui nous donnent l'impression qu'une sortie du PEPP se fera en douceur.

Le nouvel objectif d'inflation de la BCE tend à devenir un peu plus «souple» avec un nouvel objectif d'inflation symétrique de 2,0%.