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Les perspectives économiques restent très incertaines, en particulier dans les pays développés, en partie à cause de l'inflation galopante.

Pour Luca Paolini, «la question est de savoir si le sentiment des consommateurs et des entreprises américains résistera aux secousses que connaissent les banques régionales».

L’exceptionnalisme américain est remis en question et l’appétit pour le risque des investisseurs revient progressivement après la pandémie.

Les taux officiels sont susceptibles de stagner bien plus longtemps que ne le pensait le consensus du marché.

Il est toutefois trop tôt pour faire un pas décisif vers les actions.

2022 a rappelé quelques vérités aux investisseurs. Voici les principales leçons que nous avons tirées de cette année mouvementée.

«L'économie mondiale reste confrontée à des défis – faible croissance et resserrement des conditions monétaires – mais on observe des développements encourageants dans les marchés émergents», explique Luca Paolini.

Les obligations, en particulier les bons du Trésor américain, commencent à être attrayantes, et pas seulement pour leurs qualités défensives en cas de nouvelle baisse.

Les nouveaux crédits d'impôt pour le stockage autonome permettront au marché des solutions de stockage d'énergie de décoller et de s’implanter dans les secteurs les plus lucratifs.

Les valorisations commencent à redevenir favorables, même si elles ne sont pas suffisamment bon marché pour encourager les investisseurs à ignorer les fondamentaux.