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La BNS ajuste ses taux dans un contexte favorable, un contraste net avec les réalités économiques de la Fed et de la BCE.

Les bénéfices solides du secteur IT suggèrent que le récent mouvement de hausse est soutenu par les fondamentaux des entreprises. Les actions japonaises devraient poursuivre leur redressement.

Contrairement au marché haussier générationnel qui a débuté au début des années 1980, cette fois-ci, la marée ne soulèvera pas tous les bateaux.

Baisse de l’investissement direct en Chine, mais les gains des investissements à l’étranger marquent un tournant économique.

Une opportunité tactique se présente pour les actions, alors que l'inflation continue de ralentir et que la croissance économique reste solide.

Au cours des deux dernières décennies, les fonds de co-investissement ont levé plus de 175 milliards de dollars et nous nous attendons à ce qu'ils continuent à se développer.

Bien que l'inflation des salaires ait diminué, elle reste élevée et au-delà de la zone de confort de 2,5% qui serait compatible avec une normalisation de l'inflation des services.

L'économie mondiale ralentit peut-être, mais elle reste suffisamment résistante pour éviter un atterrissage brutal.

Le Japon sera le seul marché à essuyer une perte de capital; et les rendements des obligations d'État suisses devraient être maigres, à un peu plus de 1%.

Le conflit au Moyen-Orient menace de déstabiliser davantage l'économie mondiale et les marchés financiers. Nous restons neutres sur les actions et surpondérons les obligations.