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Sur le segment du haut rendement, une certaine incertitude plane quant à l’avenir. Sujet hautement d’actualité, la récession porterait préjudice à ce segment obligataire.

Les spreads devraient commencer par s’élargir au premier semestre avant de se resserrer la seconde moitié de l’année.

Malgré des fluctuations considérables, le Nasdaq a engrangé une performance totale de 13% par an en moyenne depuis 1985, soit bien plus que tous les autres grands indices.

Le passé nous apprend que toute période de performance particulièrement médiocre dans le domaine du haut rendement a toujours représenté un bon moment pour investir.

Le rebond estival des cours sur le segment obligataire n'a peut-être été qu'un feu de paille, car le mois de septembre est reparti sur la faible tendance premier semestre.

Le rebond estival des cours sur le segment obligataire n'a peut-être été qu'un feu de paille, car le mois de septembre est reparti sur la faible tendance premier semestre.

Bien prévoir l'évolution des fondamentaux d'une entreprise et son risque de défaut est un aspect clé de la gestion d'un portefeuille d'obligations à haut rendement.

Dans les pays émergents, en particulier en Asie, les taux de défaut excèdent ceux des marchés développés, mais dans l’ensemble, leur tendance devrait évoluer de manière positive.

Pour Jürg Sturzenegger, directeur de Fisch AM, l’évolution des taux aura un fort impact non seulement sur les obligations mais aussi sur les marchés d’actions.

On a plus à perdre à détenir des perdants qu’à gagner en détenant des gagnants.