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En ce début d’hiver, la question centrale est bel et bien de savoir si l’économie helvétique va entrer en récession dans les prochains mois ou si elle parviendra à l’éviter.

Le choc de 2020 aura probablement des répercussions pendant plusieurs années, avant que le système ne soit complètement stabilisé.

Si le risque de récession est réel, le scénario le plus négatif – et en vogue aujourd’hui – conjuguant récession et inflation, semble très improbable.

Il devient difficile de ne pas céder aux sirènes de l’apocalypse. Essayons pourtant de raison garder, en dressant l’état des lieux du pays en ce début de quatrième trimestre.

Pour que les indices boursiers se stabilisent et que les investisseurs retrouvent de l’appétit pour le risque, il faudra que la rhétorique des banques centrales («le pilote») change.

Washington prépare une loi pour ramener la fabrication de puces sur sol américain. Mais il n'est pas garanti que les entreprises US puissent rattraper leur retard technologique.

Les titres sont survendus, sous-évalués et commencent à devenir intéressants pour les investisseurs de long terme.

En Suisse, un atterrissage en douceur après les sommets atteints ces derniers mois est plus que probable, mais rien n’indique à ce stade que l’on se dirige vers une récession imminente.

Le plus judicieux est de cibler des entreprises actives sur des marchés à croissance séculaire, avec un vrai pouvoir de fixation des prix et un rendement du capital élevé.

Dans un contexte de retour au monde d’avant, où guerre et inflation s’invitent dans notre quotidien, les actions suisses revêtent des qualités fort appréciables.