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Les anticipations de nouvelles hausses des taux directeurs ont été presque totalement balayées, on attend même désormais de la Fed plusieurs baisses de taux cette année.

Credit Suisse : BNS et Finma dans les pas des autres banques centrales.

Jerome Powell usera de tous les moyens, y compris la hausse du chômage, pour réancrer les attentes d’inflation autour de 2%.

A ce stade du cycle, un peu de flexibilité serait bienvenue car le risque d’assèchement du crédit s’accroît.

Les forces qui ont encouragé l'épargne, modéré les salaires et limité les investissements ne sont pas des girouettes.

La prudence est de mise dans un marché qui a retrouvé une certaine aversion au risque.

Leur flexibilité a fait la renommée des Actively Managed Certificates ou certificats activement gérés. Leur évolution passe inévitablement par une toujours plus grande numérisation.

La BCE augmentera ses taux d'intérêt directeurs de 50 points de base, portant le taux de dépôt à 3,0 %, en dépit des turbulences actuelles que traversent les banques régionales américaines.

Nos économistes prévoient une croissance du produit intérieur brut de 0,8% en 2023, après 2,1% en 2022.

Historiquement, il y a eu deux catégories de marchés baissiers: ceux avec et sans récession. Le marché actuel suit de près les modèles d'un marché baissier lié à une récession.