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De vilain petit canard à star des marchés actions mondiaux, l’incroyable mue des bourses européennes en ce début d’année.

La multiplication des menaces de droits de douane par la nouvelle administration joue à l’évidence sur le sentiment d’une hausse à venir.

Si la concurrence est mondiale en matière d’infrastructures d’IA, les infrastructures d’énergie fossile se muent en pôle d’investissement primordial aux Etats-Unis.

Le moral des ménages, qui continue de s’améliorer, et le regain de forme du marché immobilier sont une explication de la robustesse de l’économie suisse.

Selon tous les critères possibles, les Etats-Unis semblent très chers, tant en termes absolus que relatifs. Ils baignent dans un optimisme débordant et contrastent fortement avec de nombreux marchés dans le monde.

Malgré un rebond post-électoral, les petites entreprises américaines réduisent désormais leurs dépenses d'investissement à court terme.

Les rendements des obligations d'entreprises de qualité «investment grade» (IG) sont actuellement faibles par rapport aux titres d'État aux États-Unis et en Europe.

L'année 2024 a été marquée par les mêmes forces que 2023: la lenteur de la reprise chinoise, la vigueur du dollar américain et le niveau élevé des taux d'intérêt mondiaux.

Dans ce roman historique, dont le titre s’inspire en réalité d’une œuvre de l’anarchiste français Pierre-Joseph Proudhon, Léon Tolstoï raconte le siècle de combats des grands empires et notamment les conquêtes napoléoniennes lors de la campagne de Russie en 1812.

L’objectif de 2,0% d’inflation visé par les banques centrales semble actuellement hors de portée, du moins aux États-Unis et au Royaume-Uni.