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La baisse des prix de l’énergie laisse entrevoir un certain soulagement, dont l’Europe devrait particulièrement bénéficier, ce qui contribue à la divergence actuellement observée entre les États-Unis et l’Europe.

Le règlement du conflit au Moyen-Orient reste le principal facteur déterminant pour les prix de l'énergie, l'inflation et, en fin de compte, la politique des banques centrales dans les mois à venir.

Les spreads se sont resserrés, malgré les premiers signes d’un ralentissement macroéconomique et de divergences régionales.

Implicitement, les marchés semblent anticiper un scénario dans lequel le conflit serait réglé dans un délai limité.

La perspective reste «stable», selon un communiqué.

Les bénéfices des entreprises sur les marchés publics du crédit continuent d'être globalement sains, et les facteurs techniques favorables continuent de renforcer des spreads historiquement serrés.

Le dollar américain pourrait être un indicateur important, car une monnaie est souvent considérée comme un baromètre tant de la santé de l'économie que de la confiance dans le gouvernement qui la dirige.

Près de la moitié des banques interrogées ont jugé leur exposition aux changements de politiques commerciales «importante», explique la BCE.

Les bénéfices des entreprises restent largement solides, à l'exception de quelques défaillances, pour la plupart idiosyncrasiques, tandis que des facteurs techniques favorables soutiennent efficacement les spreads historiquement étroits.

Des obligations soigneusement sélectionnées continuent d'offrir une protection raisonnable contre les risques de baisse potentiels aux rendements actuels.