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Si Kevin Warsh entend réellement joindre les actes à la parole, une conséquence s’impose: désormais, chaque réunion compte et chacune peut réserver une surprise.

La vulnérabilité des marchés en cette période de vacances mérite d’autant plus d’attention que les actifs risqués abordent la saison estivale après plusieurs années de performances solides.

Kevin Thozet, membre du comité d’investissement de Carmignac voit dans les actions, le crédit sélectif et le private equity les principales opportunités du second semestre 2026.

Avec la reprise du conflit, le Conseil des gouverneurs se retrouve pris entre deux risques. Une inflation susceptible de réaccélérer sous l’effet des prix de l’énergie d’un côté, et de l’autre une croissance qui s’essouffle.

La zone euro n'est pas en très bonne position pour profiter de l'essor de l’IA outre-Atlantique et fait face à une concurrence chinoise accrue, observe Kevin Thozet de Carmignac.

Au-delà des commentaires de Kevin Warsh sur l’IA, les gains de productivité ou encore le marché du travail, les investisseurs chercheront avant tout à déterminer quelle orientation entend adopter le nouveau président de la banque centrale.

Pour la BCE, qui relèvera certainement ses taux de 25 points de base ce jeudi, une croissance plus faible aujourd'hui peut être le prix à payer pour éviter des taux durablement plus élevés demain.

Si les banques centrales devraient opter pour l’attentisme à court terme, les marchés devraient eux commencer à intégrer plus clairement les limites du cycle de resserrement monétaire.

Malgré six semaines de tensions, les marchés tiennent. Une solidité qui repose avant tout sur les perspectives (optimistes) de croissance bénéficiaire.

L’histoire montre qu’une hausse du pétrole de 60% ou plus s’accompagne d’une correction des marchés actions.