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Le trading bénéficie d’un net regain de popularité auprès des investisseurs particuliers. Un phénomène qui pourrait se pérenniser.

Le contexte macroéconomique devrait se révéler positif pour les marchés risqués.

Nous préconisons un mix équilibré entre bénéficiaires de la reprise et gagnants structurels de long terme.

En termes de crédit, le biais négatif net des perspectives sur la notation des entreprises est tombé à 26% en mars.

Les actions devraient restent soutenues par l'abondance de liquidités des banques centrales et la perspective de nouvelles mesures de relance budgétaire aux États-Unis.

L’inflation va probablement augmenter avec la réouverture de l’économie vu son niveau très faible actuel (effet de base), mais les banques centrales vont probablement l’ignorer.

En mars, l'indice PMI PME de Raiffeisen a progressé de 44,3 à 56,8 points. Cette forte reprise part toutefois d'un très faible niveau.

On peut s’interroger actuellement sur l’existence de bulles financières puisqu’après avoir connu un passage à vide, les indices actions sont nettement repartis à la hausse.

Le retour en confinement des deux moteurs économiques de l'Eurozone risque de décaler la reprise au troisième trimestre, voire au-delà.

Les marchés devraient se préoccuper un peu moins de l’inflation et un peu plus des investissements publics.