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Les estimations actuelles de la DWS concernant la conjoncture, les marchés et les classes d'actifs.

«Par rapport à 2022, l’actuelle hausse des prix de l’énergie devrait entraîner moins d’effets de second tour sur l’inflation», explique l’économiste en chef Marc Brütsch.

La politique douanière américaine erratique a pesé et continuera à peser sur les perspectives de croissance, plus que la hausse du coût de l’énergie.

Outre le conflit au Moyen-Orient, la situation géopolitique et la politique commerciale américaine, d’autres facteurs de risque résident notamment dans l’endettement de certains pays ou l’évolution du cours du franc.

Les tensions autour du détroit d’Ormuz représentent un risque à court terme, mais ne devraient pas perturber durablement l’économie mondiale si elles restent contenues.

«En Suisse, des taux d’inflation négatifs et un retour à des taux négatifs de la Banque nationale suisse ne sont plus à l’ordre du jour en 2026», explique l’économiste en chef Marc Brütsch.

Allianz Global Investors (AllianzGI) s'attend à ce que l'environnement de marché reste difficile au deuxième trimestre 2026, mais reste optimiste quant à l'évolution de l'économie mondiale.

Les trois éléments de base – BNS toujours constructive, reprise allemande et évolution du conflit douanier avec Washington – restent pertinents, bien qu’ils perdraient de leur importance avec la poursuite de la guerre au Proche-Orient.

Le conseil d’administration offrira aux actionnaires un dividende relevé de 25 centimes sur un an, à 1,50 franc par titre et prévoit de lancer prochainement un programme de rachat d’actions à hauteur de 100 millions de francs.

Les investisseurs doivent moins se concentrer sur la certitude et davantage sur la sélection des gestionnaires, la résilience et l'adaptabilité.