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La clé des prochains mois résidera dans la résistance, ou non, des déterminants macroéconomiques de la demande interne.

Avec la diminution du risque présumé de perte extrême, on assiste à une baisse de la demande de couverture et, par conséquent, de la demande d’obligations d’État.

A compter de fin novembre 2019, ce sont près de 10’000 produits à levier tels que warrants, knock-out warrants, certificats factor ou mini-futures qui pourront être échangés.

Cette opération, annoncée le 23 septembre dernier par les banques allemande et française, porte sur les activités de courtage en actions et de prêts aux fonds d’arbitrage.

Avec la diminution de la fréquence des mauvaises nouvelles, la confiance devrait finalement rebondir, entraînant une hausse des dépenses.

Il se pourrait que le Conseil allemand des experts économiques et la présidente de la BCE partagent la même appréciation de la situation économique.

La recherche empirique montre que les phases d’augmentation de l’incertitude ont un plus grand impact sur l’économie que les phases de baisse.

Une fois retraité d’éléments exceptionnels, le bénéfice ressort en hausse de 3,4%, porté par la banque de financement et d’investissement (BFI).

Les ralentissements marqués de la croissance comme celui que nous connaissons au niveau mondial depuis l’année dernière, génèrent une incertitude endogène.

Un tel instrument permettrait, en cas de retournement cyclique, de donner une impulsion contracyclique afin d’éviter que la confiance des ménages et des entreprises ne s’écroule.