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Les produits pharmaceutiques, les semi-conducteurs, l’électronique grand public et certains minéraux en sont pour le moment exemptés.

Le président américain a démontré sa volonté de réformer le modèle de santé américain, qui consacre 16,6% du PIB à la santé, contre 9,2% en moyenne dans les pays de l’OCDE.

Les négociations devraient ramener le tarif douanier de 39% imposé à la Suisse autour des 15% fixés avec l’UE et le Japon, au prix de concessions potentiellement contraignantes et de nouveaux investissements aux États-Unis.

Les pays européens ont tendance à commercer davantage entre eux et leur exposition économique aux Etats-Unis est moindre.

Avec l'affaiblissement du dollar et l'amélioration de l'appétit pour le risque à l'échelle mondiale, les capitaux ont reflué vers les émergents qui affichent des rendements plus élevés.

Les banques américaines pourraient tirer profit des modifications proposées, lesquelles leur permettraient de libérer davantage de capitaux.

La Chine intensifie ses efforts pour développer des modèles économiques respectueux de la nature et occupe déjà une position dominante dans de nombreux domaines de recherche.

La faiblesse du dollar favorise la liquidité mondiale en assouplissant les conditions financières et en soutenant les actifs risqués, en particulier les actions émergentes.

Les recettes douanières atténueront l’impact de cette loi sur la dette américaine, mais nous prévoyons tout de même que la dette contractée sur les marchés publics grimpera à 119% du PIB d’ici 2034.

Les actions devraient bien se comporter et notre préférence va aux valeurs cycliques ainsi qu’aux thèmes des infrastructures et de la protection de la nature.