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L’actuel scenario des élections américaines est le pire pour les marchés: celui d’un résultat encore indécis, et qui sera très probablement contesté.

La crainte d'un nouveau confinement est largement répandue et les données économiques suggèrent que la reprise devrait s'essouffler.

Comme les ventes au détail sont revenues à leur niveau d'avant la crise, les importateurs américains ont reconstitué leurs stocks pour se préparer à une forte demande.

L'économie mondiale reste suspendue aux avancées médicales contre le COVID-19. Or, il est probable que les futurs vaccins ne seront rapidement plus efficaces.

Bien qu'il soit peu probable que nous assistions à une reprise en forme de V, nous faisons au moins des progrès.

Après la reprise record des marchés, qui a défié toutes les nouvelles négatives, il est presque inévitable que les investisseurs veuillent faire le point sur ce qui anime les places financières.

Si les marchés servent de guide, les gains économiques récents pourraient ralentir.

Les actions se sont bien comportées, même si de nombreux États américains ont dû réduire leurs mesures de déconfinement.

Les estimations consensuelles sont beaucoup plus optimistes pour la croissance des grandes économies mondiales que les prévisions des institutions du secteur public.

L'évolution ultérieure de la reprise reste incertaine, même si plusieurs indicateurs avancés se sont redressés de manière très significative.