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Les mesures monétaires vont progressivement perdre de leur effet stimulant, mais de nouvelles mesures fiscales américaines prendront la relève.

Pas de nouvelles mesures fiscales ou monétaires à venir. Un répit propice à l’analyse détaillée des annonces des entreprises.

Cet été, la dure réalité des résultats d’entreprises au second trimestre et la hausse des faillites pourraient toutefois marquer négativement les esprits.

La réforme de la prévoyance en Suisse est fortement mise à mal par les conséquences de la pandémie.

Nous avons sous-estimé l’ampleur du rebond d’avril, mais restons convaincus que le processus de formation de plancher prendra encore des semaines.

L’horizon de gestion s’est temporairement nettement réduit, pour se concentrer sur la gestion des risques et la chasse aux opportunités.

Les prévisions de prolongement du cycle sont remises en question, la probabilité d’une récession en Asie et en Europe est désormais plus réelle.

Le mois de janvier se termine sur une note pour le moins hésitante.

Alors que la dynamique était fortement négative il y a 12 mois, c’est tout le contraire qui s’est produit au cours des derniers mois de 2019.

Comme toujours, la bourse anticipe une meilleure année 2020, mais les attentes nous semblent assez ambitieuses.