Au niveau Mondial, les ETF ont enregistré une collecte nette de 72,7 milliards d'euros en novembre, une baisse par rapport au mois précédent (111,2 milliards d'euros). Le marché américain des ETF a représenté 80% des souscriptions enregistrées (+58,3 milliards d'euros) alors que le marché européen a collecté 14,9 milliards d'euros le mois dernier. Une décollecte de 518 millions d'euros a été observée sur le marché des ETF en Asie.

Dans le prolongement de la tendance observée ces derniers mois, les actions ont été la classe d’actifs la plus demandée, collectant 42,7 milliards d'euros. L’Amérique du Nord a été la zone la plus attractive (+14,2 milliards d'euros). Les investisseurs américains ont souscrit 32,8 milliards d'euros en actions, devançant les investisseurs européens (6,6 milliards d'euros) et asiatiques (3,4 milliards d'euros). La collecte en obligations a progressé de 31,3 milliards d'euros. Les ETF enregistrés aux Etats-Unis ont collecté 26,8 milliards d'euros contre 8,5 milliards d'euros pour les ETF UCITS européens. A contrario, les ETF enregistrés en Asie ont décollecté à hauteur de 3,9 milliards d'euros. Les souscriptions en obligations d’entreprises (17,9 milliards d'euros) ont été supérieures à celles des obligations souveraines (11,4 milliards d'euros).

La décollecte sur les matières premières s’est poursuivie avec des retraits constatés de 1,5 milliards d'euros sur cette classe d’actifs

Actions

Contrairement aux Etats-Unis, les ETF UCITS européens actions (+6,6 milliards d'euros) ont moins collecté que les ETF UCITS obligataires (8,5 milliards d'euros). Ce mois-ci, la forte reprise des indices boursiers a permis aux ETF UCITS actions de collecter 4,3 milliards d'euros, dont 2,7 milliards d'euros en actions nord-américaines et 1,3 milliard d'euros en actions japonaises. En revanche, les actions européennes et de la zone euro ont subi des décollectes respectives de 960 millions d'euros et 907 millions d'euros.

Les ETF UCITS actions intégrant des critères ESG ont été à nouveau privilégiés attirant 3,6 milliards d'euros de collecte. Les ETF UCITS actions ESG nord-américaines ont collecté à hauteur de 1,2 milliard d'euros, soit près de la moitié (44%) de l’allocation à cette zone géographique. Les investisseurs ont également alloué 1,1 milliard d'euros aux actions ESG japonaises, la majorité de la collecte régionale.

Après plusieurs mois de décollecte, les stratégies Smart Beta ont collecté à hauteur de 1,4 milliard d'euros, allouant respectivement 547 millions d'euros et 543 millions d'euros aux stratégies «size» et «Equal-Weighted». Les stratégies sectorielles et thématiques ont collecté à hauteur de 573 millions d'euros, l’énergie et les services aux collectivités étant les plus demandées (299 millions d'euros et 283 millions d'euros).

Obligations

Les souscriptions en ETF UCITS obligataires ont progressé de 8,5 milliards d'euros en novembre (+5,7 milliards d'euros pour les obligations d’entreprises et +2,0 milliards d'euros pour les obligations souveraines).

Les obligations d’entreprises de la zone euro ont collecté à hauteur de 3,2 milliards d'euros en novembre tandis que les obligations d’entreprises américaines ont attiré 1,9 milliard d'euros. La décollecte en obligations à taux variables (FRN) a atteint 525 millions d'euros mais des preuves d’une moindre aversion pour le risque sont visibles alors que les obligations High Yield de la zone euro ont collecté à hauteur de 281 millions d'euros et le High Yield américain à hauteur de 225 millions d'euros.

L’attractivité des produits obligataires ESG s’est confirmée avec une collecte de 3,6 milliards d'euros ce mois-ci. Les souscriptions en ETF UCITS obligations d’entreprises ESG de la zone euro sont ressorties à 1,5 milliard d'euros, soit près de la moitié de l’allocation totale mensuelle à cette classe d’actifs. Les ETF UCITS obligations d’entreprises américaines intégrant des critères ESG ont collecté de leur côté 828 millions d'euros.

La décollecte en obligations souveraines chinoises a atteint 1,2 milliard d'euros, confirmant la tendance observée ces derniers mois et portant le montant total de la décollecte cette année à 10,4 milliards d'euros. La collecte en obligations souveraines émergentes a atteint 918 millions d'euros tandis que les souscriptions en titres de la zone euro (large) ont atteint 596 millions d'euros. En revanche, la décollecte en obligations souveraines court terme de la zone euro (expositions large et «core») est ressortie à 453 millions d'euros.