Les investisseurs ont repris confiance au cours du mois d’octobre, permettant aux ETF de collecter plus de 111 milliards d’euros, soit plus du triple du montant enregistré le mois précédent (34 milliards). C’est la première fois depuis mars que le niveau de collecte dépasse 100 milliards cette année. Les souscriptions d’ETF ont atteint 88,4 milliards d’euros aux Etats-Unis, marché le plus dynamique, tandis que l’Asie a collecté 13,7 milliards d’euros et l’Europe 9,0 milliards d’euros.

Comme en septembre, les actions ont été la classe d’actifs la plus demandée ce mois-ci, les souscriptions atteignant 79,9 milliards d’euros. Les investisseurs ont privilégié une exposition géographique au marché nord-américain avec une collecte atteignant 49,4 milliards. Les ETF actions américain ont collecté 63,3 milliards tandis que leurs équivalent enregistrés sur les marchés asiatiques et européens ont respectivement collectés 12,9 milliards et 3,7 milliards. Les ETF obligataires ont quant à eux collecté 34,2 milliards au total sur le mois d’octobre. Cette collecte se répartie à hauteur de 16,0 milliards en obligations souveraines et 11,8 milliards en obligations d’entreprises. Les marchés américains (+27,4 milliards), européens (+5,6 milliards) et dans une moindre mesure asiatiques (+1,3 milliard) ont observé des flux positifs sur les ETF obligataires.

La décollecte s’est poursuivie sur les matières premières, atteignant 3,3 milliards d’euros sur le mois d’octobre.

 
Source: Bloomberg Finance LP - Amundi ETF, 31/10/2022

Actions

Contrairement aux Etats-Unis et à l’Asie, les ETF actions UCITS européens ont moins collecté que les ETF obligataires UCITS européens, la collecte nette s’établissant à 3,7 milliards d’euros contre 5,6 milliards.

Comme en septembre, la rotation vers les ETF actions UCITS intégrant une approche ESG s’est poursuivie (collecte de 3,2 milliards). En d’autres termes, les ETF actions ESG constituent la majorité des allocations en ETF actions. Les allocations pour ce type de produits continuent d’accélérer par rapport au premier semestre. Les ETF climatiques ont également suscité l’intérêt des investisseurs (collecte de 658 millions d’euros). La collecte sur les ETF actions UCITS Monde ESG a augmenté de 1,2 milliard et a atteint près de 1 milliard en ce qui concerne les ETF actions UCITS Europe ESG. Dans le premier cas, ces souscriptions représentent près de 60% du total des flux (+2,0 milliards) alors que dans le second cas elles représentent plus de 100% du total des flux.

La décollecte sur le Smart Beta s’est poursuivie en octobre (-336 millions d’euros). Les ETF UCITS sur les valeurs de qualité ont vu leurs souscriptions fondre de 960 millions tandis que les ETF UCITS Minimum Volatilité ont attiré 401 millions. Les ETF UCITS actions dédiés aux marchés régionaux ont décollecté à hauteur de 489 millions en Chine et de 240 millions sur l’Asie émergente.

Obligations

Les ETF UCITS obligations ont été les solutions les plus demandées en Europe avec une collecte nette de 5,6 milliards.

La collecte en obligation d’entreprises a progressé de 2,7 milliards au cours du mois. Au sein de cette classe d’actifs, les souscriptions en obligations d’entreprises de la zone euro ont augmenté de 2,8 milliards tandis que les obligations d’entreprises américaines ont décollecté à hauteur de 448 millions. Après des mois de décollecte, les obligations High Yield ont suscité l’intérêt des investisseurs (+448 millions en zone euro, +164 millions aux Etats-Unis). Néanmoins, la décollecte a atteint 120 millions sur les ETF UCITS High Yield ayant une exposition globale.

A l’instar des actions, les ETF obligataires UCITS intégrant une approche ESG ont collecté à hauteur de 1,1 milliard. Les obligations d’entreprises de la zone euro intégrant ces critères ont attiré près de 600 MILLIONS, soit 22% de la collecte totale des ETF UCITS sur ce segment (2,8 milliards).

Les investisseurs ont alloué 2,3 milliards à la dette souveraine. La dette américaine quelle que soit la maturité (courtes, moyennes et longues échéances) a attiré 3,0 milliards. La dette souveraine américaine de court terme a été la plus demandée (1,2 milliard) suivie par des ETF offrant des maturités plus variées (836 millions). En zone euro, les obligations de dette souveraine de court et moyen terme ont subi des décollectes atteignant respectivement 368 millions et de 157 millions. En Chine, la tendance observée sur les actions s’est également reflétée sur les obligations d’Etat avec une décollecte de 1 milliard.