En septembre, les souscriptions d’ETF au niveau mondial ont atteint 34,4 milliards d'euros. Même si la tendance demeure positive, le volume des souscriptions a été moins important que cet été (collecte de 44,1 milliards d'euros en juillet et de 46,6 milliards d'euros en août). La majorité (24,3 milliards d'euros) de la collecte est venue des Etats-Unis et du marché asiatique (11,4 milliards d'euros). Les ETF UCITS listés en Europe ont enregistré une décollecte de 1,4 milliard d'euros.

Contrairement à la tendance estivale, les actions ont été la classe d’actifs la plus attractive, collectant près de 29,6 milliards d'euros. Les marchés américains (17,3 milliards d'euros) et asiatiques (12,1 milliards d'euros) ont été les principaux contributeurs, alors que la collecte en Europe n’a atteint que 182 millions d'euros. La demande Mondiale en ETF obligataires s’est quant à elle élevée à 9,5 milliards d'euros – les obligations souveraines attirant 16,1 milliards d'euros et les obligations d’entreprises décollectant à hauteur de 4,5 milliards d'euros. Toujours sur le marché obligataire, le marché américain a attiré 11,5 milliards d'euros alors que les marchés européens (ETF UCITS) et asiatiques ont respectivement décollecté à hauteur de 1,3 milliards d'euros et 715 milliards d'euros. Enfin, sur le marché des matières premières la décollecte s’est poursuivie (4,8 milliards d'euros).

Actions

La souscription en ETF UCITS actions est restée stable en septembre atteignant seulement 182 millions d'euros.

Dans un contexte morose pour les ETF UCITS actions, les stratégies intégrant des critères ESG ont tiré leur épingle du jeu en collectant 2,7 milliards d'euros. Les indices américains et mondiaux ont été les principaux contributeurs avec respectivement 1,5 milliards d'euros et 925 millions d'euros. Cela a confirmé le mouvement observé cet été marqué par le succès retrouvé des stratégies ESG après un début d’année au ralenti.

Les stratégies «Value», «Minimum Volatility» et «Momentum» ont respectivement décollecté à hauteur 1,3 milliard d'euros, 1,3 milliard d'euros et 1,0 milliard d'euros. Cela correspond à une rotation de stratégies US ESG Smart Beta en faveur d’expositions US ESG plus larges.

Obligations

Les investisseurs européens ont souscrit à hauteur de 697 millions d'euros dans des stratégies obligataires ESG. Les ETF UCITS offrant une exposition aux obligations d’entreprises de la zone euro et américaines ont vu leur collecte augmenter respectivement de 466 millions d'euros et de 196 millions d'euros.

Les ETF UCITS en obligations souveraines ont décollecté à hauteur de 1,3 milliard d'euros en septembre. Cette tendance s’est notamment matérialisée par des retraits significatifs sur les marchés émergents (1,6 milliard d'euros) et en Chine (970 millions d'euros). Toutefois, les obligations souveraines de la zone euro et américaines ont attiré les investisseurs. En Europe, les investisseurs se sont portés sur des titres de court-terme, et ont alloué plus de 700 millions d'euros à ces stratégies, tandis qu’aux Etats-Unis, ils ont profité de la granularité offerte par les ETF pour souscrire un total de 1,3 milliard d'euros dans des obligations de maturités différentes («Short, Mid et Broad»). Les investisseurs semblent ainsi ajuster la duration de leurs portefeuilles obligataires selon leurs objectifs et vues.

Les obligations d’entreprises ont également connu une décollecte de 559 millions d'euros, avec des flux sortants de 316 millions d'euros pour les titres américains et de 299 millions d'euros pour les obligations garanties de la zone euro. Les investisseurs ont également réduit leur allocation aux stratégies «High Yield» en retirant 199 millions d'euros des obligations américaines et 112 millions d'euros des obligations de la zone euro. Cela traduit un appétit limité pour le risque.