Les confinements risquent de réduire l’activité économique en Chine. Shanghai continue à appliquer des mesures d’endiguement strictes, qui ont un impact sur l’activité dans le secteur du transport, tandis que l’augmentation du nombre de cas à Pékin pourrait créer de nouvelles perturbations. Comme de nombreux pays développés sont tributaires de leurs importations depuis la Chine et d’autres pays d’Asie, les confinements qui durent empêcheront aussi de résoudre les problèmes liés aux chaînes d’approvisionnement et pourraient maintenir l’inflation des biens à un haut niveau.

L’inflation des biens est déjà élevée dans les pays développés, ce qui s’avère problématique pour les banques centrales. Les tensions inflationnistes ne devraient pas s’apaiser rapidement mais la confiance des consommateurs a reculé récemment, ce qui semble indiquer que des risques pèsent déjà sur les perspectives de croissance. Pour l’heure, les banques centrales continueront probablement à durcir leur politique. Cependant, lorsque le second semestre de l’année débutera, si les perspectives de croissance se dégradent, alors les relèvements des taux par les banques centrales pourraient être moins nombreux qu’anticipé actuellement.