La Banque Cantonale de Genève clôture son exercice semestriel sur une croissance de 28,8% de son résultat opérationnel qui atteint un niveau record de 84,5 millions de francs. Le bénéfice net est en hausse de 10,7% à 52 millions de francs. Le chiffre d’affaires semestriel franchit le seuil des 200 millions de francs et gagne 13,6%, à 208 millions. Les résultats progressent fortement grâce à la diversification toujours plus affirmée des métiers à Genève, en Suisse et à l’international. Le cost/income ratio se bonifie à 55,5%, grâce à la croissance des produits ainsi qu’à la maîtrise des risques. La profitabilité se renforce: le rendement des fonds propres (ROE) gagne 22 points de base à 6,9%, tandis que le ratio du résultat opérationnel sur les fonds propres avance de 190 points de base à 11,3%. Les actifs gérés et administrés par la banque progressent à 26,7 milliards de francs (+1,3% sur le semestre) comme ses créances hypothécaires à 11,2 milliards de francs (+2,3%). Pour l’ensemble de l’exercice 2018, la banque table sur un niveau de rentabilité opérationnelle supérieur à celui de 2017.

Le résultat opérationnel atteint un niveau record à 84,5 millions de francs (+28,8%) alors que le bénéfice semestriel est en hausse à 52,0 millions (+10,7%). Les produits d’exploitation gagnent 13,6%, à 208 millions de francs, l’ensemble des métiers contribue à cette croissance marquée. Le résultat net des opérations d’intérêts augmente de 16,4%, à 125,6 millions de francs, soutenu par la croissance des encours, une gestion ALM dynamique, un coût du risque minime et, en particulier ce semestre, l’activité dans le private equity (filiale Capital Transmission SA, Genève).

La marge brute d’intérêts progresse pour repasser au-dessus du 1% et atteindre le 1,06% (contre 0,96% au 31.12.2017). Elle bénéficie de l’effet conjugué de la hausse des volumes de financement et de la remontée progressive des taux, notamment ceux en dollar. Le taux swap à deux ans dans cette monnaie est passé de 1,62%, en juin 2017, à 2,79% en juin 2018. La normalisation des taux attendue a commencé à se concrétiser.

Tous les métiers contribuent à la hausse des commissions (+11,6% à 59,8 millions de francs). Au préalable, on notera que la part des commissions au chiffre d’affaires (28,8%) est élevée en comparaison d’établissements similaires. Les commissions de crédit progressent de 16,5% grâce au trade finance, qui bénéficie des augmentations du volume d’affaires et des prix des matières premières. Les nouveaux mandats de gestion et les fonds de placement contribuent au renforcement de 12% des commissions sur titres. Les autres commissions augmentent de 6,3%, soutenues notamment par les mandats réalisés par la filiale spécialisée en mergers and acquisitions, Dimension SA, Lausanne. Les revenus en euro et en dollar se montent à 28,4% du chiffre d’affaires, preuve d’une internationalisation bénéfique des sources de revenus. Les charges d’exploitation atteignent 115,5 millions de francs (+5,4%). Les charges de personnel reflètent la croissance de tous les métiers et l’exigence de profils et de compétences toujours plus pointus. L’évolution des Autres charges d’exploitation est le reflet d’une innovation multipolaire (onboarding digitalisé, site Avantage service, Twint, app mobile, etc.) et de la création de nouveaux produits (fonds de placement, instruments de financement, prestations pour les Suisses de l’étranger, etc.).

La banque a octroyé plus de 2,2 milliards de francs de nouveaux crédits aux entreprises et aux particuliers en trois ans, pour atteindre un total de 15,9 milliards de francs. Les créances hypothécaires progressent de façon ciblée à 11,2 milliards de francs (+2,3%). Depuis le 31 décembre 2017, 309 entreprises supplémentaires ont rejoint les rangs des clients-partenaires, soit 19'658 entreprises (personnes morales). La part des hypothèques au total du bilan est modérée (50,4%), reflet d’une saine diversification de ce dernier.

Les fonds gérés et administrés gagnent 1,3% en six mois (349 millions de francs), à 26,7 milliards. Le segment de la clientèle institutionnelle augmente, pendant la même période, de 1% et atteint 12,6 milliards de francs. De son côté, la clientèle privée totalise 14,1 milliards de francs (+1,7%). Les activités de private banking sont en croissance avec la conclusion de 289 nouveaux mandats de gestion Best of. Les fonds de placement progressent à 2,6 milliards de francs (+4%), reflet du succès de la marque Synchrony Funds.

La croissance des fonds propres est de 45,6 millions de francs sur le semestre (+3,1%), ce qui les porte à 1,52 milliard. 813 millions de francs de fonds propres supplémentaires ont été créés depuis 2005. La BCGE appartient au cercle des banques bien capitalisées et sûres.

La banque se réjouit de voir s’élargir le cercle de son actionnariat privé et institutionnel. Le nombre de particuliers et d’entreprises qui ont rejoint les rangs de ses actionnaires progresse constamment (+259 personnes ou entités). Au 30 juin 2018, la banque enregistre 14'530 actionnaires (contre 14'271 à fin 2017). A ces chiffres s’ajoutent notamment plusieurs centaines d’actionnaires qui ont déposé plus de 954'000 titres dans d’autres établissements. L’actionnariat est bien diversifié (82,8% des actionnaires connus de la banque détiennent entre une et 50 actions). 85% des collaborateurs sont actionnaires et détiennent 2,7% du capital de la banque.

La forte performance du cours au premier semestre 2018 (+12,9%) atteste de l’attractivité de l’établissement auprès des investisseurs privés et institutionnels. La capitalisation boursière est de 1,3 milliard de francs. Le potentiel de progression reste important, pour un cours de 185 francs, la valeur intrinsèque de l’action se situe à 212,40 francs.

La banque se développe actuellement sur cinq axes stratégiques prioritaires résumés comme suit:

• partenaire central de l’économie régionale et des entreprises,
• croissance sélective des financements hypothécaires,
• expansion ciblée dans le private banking suisse et international,
• accroissement des parts de marché dans l’asset management et les fonds de placement sur le marché suisse et international,
• hausse de la productivité opérationnelle.

La banque accélère son expansion commerciale dans une conjoncture en reprise.

• Elle s’appuie sur la diversité de ses compétences et sur l’adéquation de son modèle d’affaires aux spécificités de l’économie genevoise.
• La croissance des affaires à forte valeur ajoutée et la mesure de la fidélité de sa clientèle confirment son positionnement stratégique favorable.
• La solidité financière de la banque en fait une adresse de dépôt sûre et stable.
• La banque s’attend à la persistance de taux bas et à une volatilité croissante des marchés; des phénomènes susceptibles d’influencer sa marge d’intérêts et ses revenus de commissions.
• L’augmentation des crédits reste canalisée en raison de la réglementation sur les fonds propres et du volant anticyclique.
• La banque accentue le développement de ses affaires les moins consommatrices de fonds propres (private banking, asset management, fonds, fusions-acquisitions, conseils en ingénierie financière).

Pour l’ensemble de l’année 2018, la banque table sur un niveau de rentabilité opérationnelle supérieur à celui de 2017.