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La technologie présente des valorisations qui ont fortement augmenté. Néanmoins, la situation reste différente de celle des années 2000 et de la bulle des dotcoms.

Meilleur début d’année pour le S&P 500 depuis 2019, retour de l’appétit au risque, etc. Voici 10 graphiques qui ont marqué les trois premiers mois de l’année.

Nous percevons de nouveau un plus fort potentiel haussier pour l’année prochaine notamment pour la zone euro ainsi qu’une croissance plus forte du PIB suisse (1,3%).

Cette semaine, la Banque centrale européenne devrait insister à nouveau sur son approche dépendante des données.

Un nouveau retard dans la normalisation de la politique monétaire à un niveau neutre constitue un risque évident. C'est particulièrement vrai aux Etats-Unis.

Il est prioritaire d’améliorer encore l’approvisionnement du système bancaire en liquidités par la BNS, d’introduire le public liquidity backstop, d’ajuster les rémunérations et les responsabilités, ainsi que d’améliorer la surveillance par la Finma.

Toute hausse rapide des cours ne débouche pas nécessairement sur une exagération donnant naissance à une bulle financière.

La décision de la Banque centrale européenne de réduire ses taux est probablement repoussée à juin, malgré une baisse de l'inflation plus rapide que prévu en mars.

Les taux d’intérêt à long terme se sont très légèrement détendus, bénéficiant des perspectives de baisses des taux directeurs des banques centrales américaine et européenne censées démarrer en juin.

Les anticipations de marché sont extrêmement fortes avec une probabilité de 98% pour une baisse de 25 pb en juin.