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Il devient important de surveiller l'interconnexion financière croissante entre les différents acteurs du secteur: fournisseurs, clients et acteurs financiers.

Inflation toujours trop élevée, énergie et matières premières en hausse, plein emploi, activité remarquablement solide: tout pousse la Réserve fédérale à resserrer encore la vis.

Malgré la remontée des taux, nous restons favorables au risque.

La qualité des GML des États-Unis s’est nettement améliorée.

Depuis le début du conflit en Iran en février, les marchés craignent une hausse des taux d’intérêt. La BCE a relevé ses taux la semaine passée, et les USA et le Royaume-Uni ne devraient pas tarder à faire de même.

La majorité du Federal Open Market Committee (FOMC) devrait relever de 25 points de base la fourchette cible des taux directeurs, à 3,75%–4,00%.

Les entreprises exposées aux infrastructures physiques nécessaires au développement de l’intelligence artificielle, à l’électrification et à la modernisation industrielle ont enregistré un net rebond.

Les marchés anticipent désormais une hausse de la Fed avec une probabilité de 90%, un scénario que l'institution semble contrainte de valider pour préserver sa crédibilité.

La semaine a été difficile pour les investisseurs. Seul un portefeuille composé de liquidités et de pétrole, entièrement couvert en yens japonais, aurait pu sortir gagnant.

Un soutien en faveur d’un nouveau resserrement se renforce au sein du Comité, avec trois voix dissidentes «hawkish» déjà enregistrées en juillet.