En mai 2023, la collecte mondiale en ETF a atteint 42,1 milliards d’euros, mais reste inférieure à la moyenne historique.

Contrairement au mois d’avril, où les marchés obligataires avaient été privilégiés par les investisseurs, les souscriptions ont quasiment été équivalentes ce mois-ci entre les obligations et les actions, atteignant respectivement 19,5 milliards et 18,2 milliards.

La collecte sur le marché américain a été globalement stable par rapport au mois précédent (33,3 milliards) alors qu’en Europe les souscriptions ont atteint 7,2 milliards, en légère baisse par rapport au mois d’avril. La collecte s’est élevée à 1 milliard sur les marchés asiatiques.

Les stratégies actions américaines et monde de grandes capitalisations ont été les plus demandées avec une collecte de 20,5 milliards alors que les grandes capitalisations Value ont décollecté à hauteur de 6,8 milliards.

Si les investisseurs américains ont privilégié les ETF actions avec une collecte de 17,6 milliards au dépend des ETF obligataires, qui ont quant à eux affiché une collecte de 13,9 milliards, les investisseurs européens ont montré une plus grande aversion au risque. Les ETF actions européens UCITS ont en effet enregistré une collecte de 2,3 milliards, soit un peu moins de la moitié de la collecte allouée aux ETF obligations.

Les ETF positionnés sur les indices mondiaux ont été les plus demandés avec une collecte de 2,1 milliards. Les investisseurs ont continué de privilégier les actions émergentes (+1,2 milliard), soit un cinquième mois de flux positifs depuis le début de l’année. Les investisseurs se sont également exposés au marché japonais en y allouant 0,5 milliard. Cela démontre l’intérêt pour le marché asiatique parmi les investisseurs européens.

En revanche, la décollecte a atteint 1,4 milliard pour les stratégies actions européennes, inversant la tendance observée en février et mars. Les investisseurs se sont également détournés des stratégies liées au secteur de l’énergie (0,6 milliard de décollecte), traduisant sans doute les inquiétudes sur une éventuelle récession. Les stratégies Minimum Volatilité et Qualité ont attiré respectivement 0,6 milliard et 0,2 milliard alors que les stratégies de type Value ont décollecté à hauteur de 0,8 milliard, un signe de l’aversion au risque des investisseurs.

En mai, les stratégies actions ESG ont collecté 2,7 milliards, dont 1 milliard pour les indices mondiaux et 0,6 milliard pour les indices européens. Ceci tend à confirmer une tendance observée de longue date où les investisseurs optent pour des solutions plus durables. Les stratégies ESG des marchés émergents ont collecté 0,4 milliard, soit environ un tiers de l’allocation totale dédiée à cette classe d’actifs.

Les ETF obligations UCITS ont collecté à hauteur de 5,1 milliards d’euros. Les investisseurs ont privilégié les obligations souveraines (2,5 milliards de collecte) alors que les obligations d’entreprises dites «Investment Grade» (IG) sont ressorties à 1 milliard. Depuis le début de l’année, la collecte totale sur le marché obligataire a atteint 27 milliards, faisant de 2023 une année record. Cette tendance traduit à la fois la prudence des investisseurs sur les marchés financiers et la hausse des rendements des obligations.

Au sein du compartiment des obligations souveraines, les investisseurs ont préféré les obligations libellées en euros, y souscrivant 1,4 milliard, aux obligations libellées en dollars, qui ont attiré 0,6 milliard. Concernant les obligations libellées en euros, les investisseurs ont opté pour des expositions à toutes les maturités, alors qu’ils ont opté pour des maturités longues pour leurs allocations aux obligations souveraines libellées en dollars.

Les obligations d’entreprises IG libellées en euros ont collecté 0,7 milliard et confirmé l’appétence pour des expositions à toutes les maturités. De leur côté, les obligations d’entreprises IG libellées en dollars ont attiré 0,3 milliard de souscriptions.

Les souscriptions en ETF obligations ESG ont atteint 1,6 milliard. Les obligations souveraines intégrant des critères ESG ont collecté 1 milliard alors que les stratégies ESG exposées aux obligations d’entreprises IG et HY ont chacune collecté 0,2 milliard.