Comme en mars, les investisseurs ont privilégié les obligations qui ont gagné 22,1 milliards d'euros tandis que les actions ont progressé de 15,5 milliards d'euros. La collecte sur le marché américain des ETF est restée modérée à 31,7 milliards d'euros alors qu’elle est ressortie à 10,4 milliards d'euros en Europe et s’est avérée légèrement négative en Asie-Pacifique.

Dans l’ensemble, les indices actions monde ont été la stratégie la plus demandée avec une collecte mensuelle de 8,1 milliards d'euros. Les obligations américaines High Yield ont été la deuxième stratégie la plus demandée, enregistrant 5,2 milliards d'euros de souscriptions. Les stratégies Large Value ont enregistré en revanche le mouvement de décollecte le plus important (2,2 milliards d'euros).

Malgré de faibles niveaux de volatilité, les données de marché indiquent que les investisseurs sont en manque de direction. L’appétence pour les stratégies obligataires par rapport aux actions s’est traduite à la fois sur le marché américain des ETF (collecte de 14,4 milliards d'euros vs. 12,7 milliards d'euros) et en Europe (collecte de 6,4 milliards d'euros vs. 3,9 milliards d'euros), montrant ainsi une préférence pour les actifs moins risqués.

Actions

En avril, les ETF UCITS actions ont enregistré une collecte de 3,9 milliards d'euros, les indices mondiaux étant la stratégie la plus demandée avec une souscription de 2,3 milliards d'euros.

Les stratégies dédiées aux marchés émergents ont continué sur leur lancée du premier trimestre avec une collecte de 1,1 milliard d'euros ce mois-ci. Depuis le début de l’année, les ETF UCITS marchés émergents ont enregistré la moitié du total de la collecte actions, notamment portée par une valorisation plus attractive et une faible corrélation avec les actions des marchés développés. Ce mois-ci, les investisseurs ont également alloué 0,8 milliard d'euros aux actions japonaises.

La demande pour les stratégies actions européennes a été à contre-courant de la tendance des trois derniers mois, avec une décollecte atteignant 0,8 milliard d'euros sur cette classe d’actifs ce mois-ci.

Comme observé en mars, les investisseurs ont continué de privilégier les valeurs technologiques (+0,3 milliard d'euros). Les ETF UCITS exposés aux acteurs financiers américains ont été également demandés (+0,6 milliard d'euros). Reflétant une tendance globale, la décollecte des ETF UCITS Value a atteint 0,4 milliard d'euros.

La collecte en ETF UCITS actions intégrant des critères ESG est ressortie à 2,1 milliards d'euros. Les investisseurs ont alloué 0,9 milliard d'euros aux indices mondiaux ESG, représentant 40% du total de la collecte actions ESG ce mois-ci. Les investisseurs ont respectivement alloué 0,6 milliard d'euros aux stratégies ESG des marchés émergents et japonaises. Enfin, les actions européennes ESG ont décollecté à hauteur de 0,4 milliard d'euros.

Obligations

Les souscriptions en ETF UCITS obligataires sont ressorties à 6,4 milliards d'euros en avril.

Comme en mars, les investisseurs européens ont fait le choix des obligations souveraines, cette classe d’actifs collectant 3,3 milliards d'euros. Les investisseurs ont privilégié les émissions libellées en dollars (+2,2 milliards d'euros). La collecte se répartie de manière assez équitable entre maturités longues et courtes, mettant en évidence une dichotomie entre les convictions des investisseurs. Les investisseurs ayant fait le choix de maturités courtes cherchent à limiter la duration en raison des craintes liées au risque de taux d’intérêt, tandis que ceux qui font le choix de maturités longues s’inquiètent probablement davantage de la possibilité d’une récession aux Etats-Unis.

La collecte en obligations d’entreprises Investment Grade (IG) a atteint 2,4 milliards d'euros dont 1,8 milliard d'euros alloués aux émissions libellées en euro. Contrairement aux obligations souveraines, les investisseurs ont eu une allocation plus large, privilégiant les stratégies de toutes maturités.

La collecte en ETF UCITS obligataires ESG a progressé de 0,9 milliard d'euros, les obligations d’entreprises IG et les obligations souveraines attirant chacune 0,3 milliard d'euros. La collecte des ETF UCITS obligataires ESG a été plus faible que celle des actions, phénomène reflétant peut-être la plus grande attractivité des obligations souveraines, là où il est plus difficile d’intégrer des caractéristiques ESG.