Allnews

Pour 2020, ces trois axes, politiques, monétaires et économiques, seront à surveiller, et nous permettent de dégager dix questions clés dont dépendrontles comportements des marchés.

«La hausse des prix a dépassé 2% aux Etats-Unis. L’élection d’un candidat 'un peu extrême' pourrait la faire exploser» estime Wilfrid Galand de Montpensier.

En 1927, le physicien allemand Werner Heisenberg présentait son «principe d’incertitude»: impossible de connaître la vitesse et la position d’une particule. C’est bien le dilemme des marchés aujourd’hui.

Est-on arrivé au bout du cycle de croissance commencé il y a plus de dix ans et jusqu’où iront les banques centrales pour soutenir la conjoncture?

Le lointain successeur – et admirateur – de Winston Churchill inquiète. Mais la catastrophe annoncée n’est pas si certaine.

La nomination de Christine Lagarde à la tête de la BCE consacre la fin de l’entre-soi des spécialistes monétaires et le début du temps des politiques et des diplomates.

L’expression utilisée par Draghi en 2012 est relancée par lui-même, suivi de près par Powell. Elle peut être complétée par la vieille règle: «don’t fight the Fed»!

L’interprétation des marchés des prises de position de Donald Trump vis à vis de son homologue chinois au cours des discussions commerciales, est une parfaite illustration de ce phénomène.

A l’écart du maelström entre les Etats-Unis et la Chine mais très dépendante du commerce mondial, l’Europe semble en délicate posture.

«Un non-accord entre les Etats-Unis et la Chine est susceptible de provoquer une crise significative» estime Wilfrid Galand de Montpensier.