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Habituellement, les valeurs technologiques connaissent une progression assez fiable. Mais l’année 2022 a été turbulente pour les marchés actions et la technologie a sous-performé les indices boursiers plus larges.

Dès que les taux d'intérêt réels auront atteint leur pic, le cycle économique s’infléchira, créant des opportunités pour augmenter les expositions aux actifs risqués.

Nous nous attendons à un durcissement de la discipline budgétaire, notamment en ce qui concerne les mesures de relance, mais le risque de dissensions politiques autour du plafond de la dette s’est quelque peu éloigné.

Les élections américaines de mi-mandat détermineront le rythme des changements dans la politique de l'administration Biden ces deux prochaines années.

Limiter l'augmentation de la température mondiale à 1,5°C s’avère de plus en plus difficile. Toutefois, ce pourrait être le principal critère d’évaluation de la COP27.

L'ancien président Lula remporte de justesse le scrutin présidentiel au Brésil. Face à un Congrès polarisé, il aura besoin du soutien des centristes, ce qui réduira sa marge de manœuvre en matière de politique fiscale.

En termes de PIB réel, l'économie britannique n'a pas retrouvé son niveau d’activité d’avant la pandémie. Nous nous attendons à une stagnation de la croissance en 2023.

La force du dollar et le resserrement de la liquidité mondiale pèsent déjà sur les pays à faible revenu, alors que le FMI prolonge le crédit à court terme et prône un mécanisme de résolution de la dette plus efficace.

Nous prévoyons une augmentation du PIB de 3,3% en 2022 et de 5,5% en 2023, en fonction du rythme de la réouverture économique et de la poursuite des mesures de relance.

Quand bien même il serait trop tôt pour donner le feu vert au secteur, les valeurs bancaires restent nettement sous-évaluées.